告别八年规模扩张，持牌消金2026年迎“K型”分化

截至目前，国内债券市场拥有存续债券的12家持牌消金主体，主体评级仍全部维持AAA；但市场化评级维度已经提前反映基本面裂痕，个别持牌消金由于经营稳定性不足，在第三方评级机构评级下调。